一、國內外宏觀面：

1、美股再新高，高盛蘋果收盤新高，黃金跌。美聯儲主席耶倫：等待太久加息不明智，將在未來數月討論資產負債表規模；美國1月PPI環比增0.6%，創逾四年來最大增幅。美元指數周二沖高，目前運行區間98-103。

2、國內方面：中國1月CPI同比上漲2.5%，創兩年半新高，PPI同比6.9%，創逾五年新高，短期通脹繼續回升。1月末M2同比增長11.3%，當月人民幣貸款增加2.03萬億元，其中房貸占新增信貸比重明顯回落，企業融資占比明顯回升，說明金融對實體經濟的支持力度在加大。本周到期資金量有1.6萬億，注意對資金面沖擊。

3、原油方面：沙特表示，1月減產至974.8萬桶/日，減產幅度達8年最大，超額完成OPEC目標。但EIA預計美國3月份頁巖油產量478萬桶/日，料將創2016年5月份以來新高。美頁巖油增產暫時對油價走勢形成較大壓制。原油本周繼續震蕩，近期預計繼續呈高位震蕩走勢，目前運行區間看45到60。

綜述：美聯儲未來加息預期增強，受此影響美元上漲，大宗商品普遍震蕩偏弱。當前宏觀面對大宗商品的支撐較弱，前期基本面的較好的工業品等注意適當止盈，其他商品維持寬幅震蕩走勢的判斷，波段操作為宜。

二、美豆&馬棕信息：

1、美豆：因預期南美產量豐產，且巴西和阿根廷主產區有利，天氣買盤熱情衰退，周二CBOT大豆期貨再度震蕩回落。市場消息較清淡，南美新增的供應壓力為全球大豆市場帶來阻力。預計美豆近期維持震蕩走勢，美豆03合約運行區間1000-1080。

2、馬棕：周二馬棕維持震蕩走勢，近強遠弱的格局目前持續，關注3-4月庫存拐點，進入產量恢復期后，庫存如快速回升會對盤面帶來壓力。目前暫時維持高位震蕩走勢判斷。船運機構ITS表示馬來西亞2月1-10日棕櫚油出口量34.1萬噸，較1月同期下降3.1%，SGS表示馬來1-10日棕櫚油出口33.7萬噸，同比減少0.4%。目前是棕櫚油減產期，產量的低迷，將限制馬棕跌幅，待3月明確拐點出現，再調整走勢判斷。

三、國內油脂：

1、昨日盤面表現：周二國內油脂板塊縮量震蕩偏弱，近期維持震蕩走勢判斷。

2、國內現貨成交：周二油脂震蕩下跌，豆油成交量仍舊清淡，豆粕成交轉淡，總量10.63萬噸。

3、近期基本面表現：南美產量預期上升，巴西及阿根廷主產區的天氣條件有利，對盤面形成壓力。國內油脂棕櫚油、豆油的庫存有所回升（上周棕櫚油全國庫存59萬噸左右，豆油104萬噸左右），需求端對油脂的支撐很弱。目前油脂整體保持振蕩狀態。買粕賣油會是一個不錯的套利組合。

4、個人觀點：預計今日國內油脂板區間震蕩偏弱走勢，建議保持振蕩思路。今日參考壓力和支撐位：棕櫚油1705，6000-6200；豆油1705，6700-6980；菜油1705，7000-7320；豆粕1705，2900-3080。