一、國內外宏觀面

1、美國三大股指刷新紀錄高位，美元全面上漲，期金自三個月高位回落。美元指數站上100，目前運行區間98-103。

2、國內方面：1月份PMI數據雖有下滑但仍位于枯榮線之上，短期經濟延續弱勢企穩。近期央行調升中期借貸便利（MLF）、逆回購利率和常備借貸便利（SLF）利率，貨幣政策有進一步轉向中性偏緊態勢

3、伊朗和卡塔爾油長表示，OPEC和其他主要產油國可能需要將石油減產延續至今年下半年。周三美油止跌回升，出現兩連陽。原油近期預計繼續呈高位震蕩走勢，目前運行區間看45到60。

綜述：特朗普近期實施了金融去監管、貿易政策以及財政政策，市場對特朗普的政策看法不一。國內方面，央行可能出手對部分銀行窗口指導，要求收縮放貸規模，貨幣政策有進一步轉向中性偏緊態勢。近期宏觀面對商品的支撐較弱，但是供需關系仍是行情主導的決定性因素，建議關注基本面較好的品種調整后買多的機會，其他商品維持寬幅震蕩的思路。

二、美豆&馬棕信息

1、美豆：受美國農業部月度供需報告中美豆期末庫存數據高于預期影響，周四CBOT大豆期貨市場自兩周高點回落振蕩收低。另外，分析機構上調巴西大豆產量的消息也為市場增添壓力。美國農業部昨晚公布2月份供需報告，預計美國2016/17年大豆期末庫存量維持在4.20億蒲式耳，市場先前預期該項數據會下調。另外，美國大豆產量、單產、出口、種植面積和收割面積等數據均與上月相同。美國農業部未調整巴西大豆產量，仍保持在1.04億噸。。目前美豆震蕩走勢，美豆03合約運行區間1000-1080。

2、馬棕：馬棕保持振蕩狀態，供應趨緊仍對市場形成支撐，維持高位震蕩走勢判斷。調查顯示，馬來西亞截止1月底棕櫚油庫存料降至五個月最低水平，因產量減少而出口良好。調查中值顯示，截止1月底，馬來棕櫚油庫存較上月較少10.7%至149萬噸。預計受季節性趨勢，2月產量將進一步下滑，3月及以后產量或將出現季節性反彈。目前是棕櫚油減產期，產量的低迷，將限制馬棕跌幅，關注10日中午12點-13點的MPOB月度供需報告，目前建議維持棕櫚油高位震蕩走勢判斷。

三、國內油脂

1、昨日盤面表現：周四國內油脂板塊縮量震蕩，近期維持震蕩走勢。

2、國內現貨成交：周四油脂震蕩下行，報告前買家謹慎，成交較淡。豆粕成交仍放量，總量54萬噸。

3、近期基本面表現：國內油脂市場供需面平穩，多空交織，整體保持振蕩狀態。

4、個人觀點：預計今日國內油脂板維持振蕩走勢，建議保持振蕩思路。今日參考壓力和支撐位：棕櫚油1705，6150-6400；豆油1705，6844-7068；菜油1705，7150-7320；豆粕1705，2900-3080。