一、國內外宏觀面

1、美股歐股齊齊收跌，美元指數跌破100，期金收漲0.9%報1215.60美元/盎司，10年期美債收益率創1月5日以來最大單日跌幅。周一美元指數繼續調整，美元指數目前運行區間98-110。

2、中國四季度GDP增速兩年來首次回升，同比增6.8%。

3、OPEC與俄羅斯同時表態：減產會比預想來的更快更猛。原油近期預計繼續呈高位調整走勢，目前運行區間看45到60。

綜述：市場擔憂特朗普政策的不確定，美元指數跌破100大關至7周低位，大宗商品普遍走強。個人認為宏觀面的支撐有限，建議不要追漲。后期關注市場情緒以及美元走勢，如果美元大幅走弱，預計會對大宗商品有較強支撐。目前短期內建議維持商品寬幅震蕩的思路。

二、美豆&馬棕信息

1、美豆：受阿根廷作物天氣改善影響，周一CBOT大豆期貨市場延續回調狀態繼續收低。。目前阿根廷中部降水減少，天氣轉干利于作物生長，基金天氣炒作情緒降溫，市場投機氛圍減弱后容易引發獲利回吐。后期持續關注南美天氣與作物生長狀況。目前美豆震蕩反彈走勢，美豆03合約運行區間1000-1080。

2、馬棕：周一馬棕高位震蕩，市場調整跡象加重。船運機構ITS馬來西亞1月1-20日棕櫚油出口73.9萬噸，較12月1-20日增加17.5%，SGS表示1月1-20日棕櫚油出口73.3萬噸，較12月1-20日增加20.8%。目前是棕櫚油減產期，產量的低迷，將限制馬棕跌幅，關注馬棕是否拐點出現，目前建議維持棕櫚油高位震蕩走勢判斷。

三、國內油脂

1、昨日盤面表現：周一國內油脂板塊縮量震蕩，整體維持弱勢震蕩。

2、國內現貨成交：周一國內油脂縮量窄幅震蕩，年前備貨基本結束，市場成交量平淡。

3、近期基本面表現：市場預計1月大豆到港750萬噸左右，油廠春節前保持較高開工率，市場需求端放緩，油脂庫存整體較為充裕。預計近期油脂震蕩偏弱。

4、個人觀點：預計今日國內油脂板維持振蕩走勢，建議保持振蕩思路。

棕櫚油1705，6200-6420，建議輕倉試多；

豆油1705，6930-7150，震蕩反彈，輕倉試多；

菜油1705，7150-7320，輕倉試多；

豆粕1705，2850-3050，震蕩反彈，輕倉試多。