一、國內外宏觀面

1、美聯儲主席耶倫稱經濟在接近美聯儲目標，支持漸進加息，美元指數強勢反彈1%至101.29，美元指數繼續調整，美元指數目前運行區間98-110。

2、12月進出口數據顯示內部需求回暖，外部需求疲軟，后期仍需關注特朗普貿易保護政策。短期經濟延續弱勢企穩，CPI、PPI數據顯示短期通脹水平繼續回升。信貸社融超預期，M2增速小幅回落，貨幣政策中性偏緊。

3、受美元反彈，昨晚原油下跌，原油近期預計繼續呈高位調整走勢，目前運行區間看45到60。

綜述：美國經濟數據表現較好，但特朗普效應有待觀察以及美聯儲加息低于市場預期的概率不大，市場缺乏持續上漲的動力。美元指數止跌反彈，在100的整數關口得到支撐，大宗商品的反彈幅度放緩，難以形成趨勢性。短期內建議維持商品寬幅震蕩的思路。

二、美豆&馬棕信息

1、美豆：阿根廷天氣憂慮繼續提振市場，周三CBOT大豆期貨市場繼續上漲，觸及六個月高位，技術上顯現突破跡象。阿根廷近期出現的過度降雨引發市場對該國大豆產量的擔憂。阿根廷農業部預計該國2016/17年度大豆產量為5600萬噸，低于上年度的5880萬噸，且阿根廷大豆播種面積同比下降。在南美天氣窗口期內，惡劣天氣容易刺激市場炒作情緒。目前美豆出口高峰已過，市場焦點逐漸轉向南美，按照慣例2月之后全球將逐漸進入南美大豆出口窗口期，關注南美天氣與作物生長狀況。目前美豆震蕩反彈走勢，美豆03合約運行區間1000-1080。

2、馬棕：周三馬棕高位震蕩，強勢特征明顯，后期維持馬棕繼續維持高位震蕩。SGS周一公布數據顯示，馬來西亞1月1-15日棕櫚油出口量為52萬噸，較2016年12月1-15日的46.4萬噸增加12.0%。目前是棕櫚油減產期，產量的低迷，將限制馬棕跌幅，關注馬棕是否拐點出現，目前維持棕櫚油高位震蕩走勢判斷。

三、國內油脂：

1、昨日盤面表現：周三國內油脂板塊縮量震蕩，整體維持震蕩反彈的狀態。

2、國內現貨成交：周三國內油脂震蕩走勢，年前備貨基本結束，市場成交量平淡。

3、近期基本面表現：市場預計1月大豆到港750萬噸左右，油廠春節前保持較高開工率，市場需求端放緩，油脂庫存整體較為充裕。國內豆粕市場承接大部分美豆漲勢，粕強油弱分化局面有望延續。油脂追漲的情緒相對較弱，預計油脂近期震蕩反彈，反彈持續性有待觀察。

4、個人觀點：預計今日國內油脂板高開振蕩局面，建議保持振蕩回升思路。

棕櫚油1705，6200-6420，建議輕倉試多；

豆油1705，6930-7150，震蕩反彈，輕倉試多；

菜油1705，7150-7320，輕倉試多；

豆粕1705，2850-3050，震蕩反彈，輕倉試多。