一、國內外宏觀面

1、納指連續第三日創收盤新高，道指進一步跌離2萬點；美油跌至一個月低點，黃金漲至六周收盤高位。本周美元指數震蕩收窄，美元指數目前運行區間98-110。

2、發改委稱今年去產能要求更高范圍更廣，媒體稱河北要求產能置換不足1:1.25鋼鐵項目立即整改。

3、本周原油調整，近期呈高位調整走勢，目前運行區間看45到60。

綜述：川普上臺政策不及預期的可能仍存在，市場難有一致性的上升行情，預計震蕩的概率較大。國內方面，國家政策的導向加上黑色系貼水幅度過深，黑色系出現大幅反彈，有色金屬在鋅的強勁基本面引領下反彈?？紤]到今年為供給側改革深化之年，以及連續幾年產能過剩后的供給端自發調整，對于供給明顯改善的品種，逢調整仍建議逢低買多。

二、美豆&馬棕信息

1、美豆：因擔憂阿根廷強降雨將損害當地作物，周二CBOT大豆期貨市場繼續溫和反彈。阿根廷主要種植區近日出現強降雨，市場擔心當地播種和大豆作物早期生長將受到影響。巴西國家商品供應公司周二表示，該國新季大豆產量將達到創紀錄的1.038億噸。當前正值南美大豆生長關鍵期，當地天氣情況牽動市場，投機資金持有天氣升水的積極性提高。后面繼續關注南美的天氣情況，目前維持美豆震蕩走勢，美豆03合約運行區間980-1050。

2、馬棕：MPOB報告中性偏空，周二馬棕沖高回落，目前維持高位震蕩走勢。目前是棕櫚油減產期，產量的低迷，將限制馬棕跌幅，關注馬棕是否拐點出現，目前維持棕櫚油高位震蕩走勢判斷。

三、國內油脂

1、昨日盤面表現：國內油脂板塊周二豆油減倉震蕩，棕櫚油增倉反彈，菜油量平價平繼續調整，整體來看棕櫚油依舊最強，豆油最弱，目前油脂整體維持震蕩狀態。

2、國內現貨成交：周二期貨震蕩走勢，油脂整體成交不大。

3、近期基本面表現：進口大豆到港量攀升緩解國內油脂庫存緊張狀態，當前壓榨利潤下油廠在豆油上套保積極性較高，國內需求因素對市場提振作用不強。但周二工業品集體反彈帶動整個商品市場買盤人氣回升，油脂近期或有反彈，反彈持續性有待觀察

4、個人觀點：預計今日國內油脂止跌震蕩反彈走勢，油脂中棕櫚油短線輕倉可試多，控制好倉位。

棕櫚油1705，6000-6200，建議輕倉試多；

豆油1705，6650-7000，區間震蕩走勢，建議觀望；

菜油1705，6920-7250，區間震蕩走勢，建議觀望；

豆粕1705，2700-3000，震蕩走勢，建議區間操作。