一、國內外宏觀面

1、美國12月新增非農人數不及預期,但薪資同比增幅創2009年來最大，美國基本處于充分就業狀態，美股上漲，導致再度沖擊2萬點，大宗商品維持震蕩。美元指數目前運行區間98-110。

2、在外管局換匯新規、美元上行乏力以及離岸市場做空人民幣成本飆升下，人民幣兌美元大幅上漲，短期匯率趨于穩定。

3、沙特將完全遵守OPEC的減產協議，并希望其他產油國也能履行承諾。原油長期看好，近期呈高位震蕩整理走勢，目前運行區間看45到60。

綜述：川普上臺政策不及預期的可能仍存在，市場難有一致性的上升行情，市場暫時缺乏趨勢性行情產生的因素，預計震蕩的概率較大，中長期認為部分品種滯漲的格局難以突破，關注市場情緒的變化。

二、美豆&馬棕信息

1、美豆：受美豆出口需求下降打壓，周五CBOT大豆期貨市場大幅下挫，美豆主力合約勉強守住千點關口。近期美豆市場寬幅振蕩，市場圍繞美豆出口需求和南美潛在天氣因素展開激烈爭奪，多空分歧明顯。隨著巴西大豆進入收割季，國際買家轉向南美從而削弱美豆出口需求。分析機構指出，阿根廷生長季天氣至關重要，如果未出現威脅產量的天氣，受供應壓力影響，豆類價格可能有較大回落空間。后面繼續關注南美的天氣情況，目前維持美豆震蕩走勢，美豆03合約運行區間980-1050。

2、馬棕：周五馬棕延續回落走勢，呈現反彈乏力狀態，目前維持高位震蕩走勢。船運機構ITS數據顯示，馬來12月棕櫚油出口108.7萬噸，較11月下滑5.7%；SGS表示馬來西亞12月棕櫚油出口111.0萬噸，較11月同期的113.0下降1.8%。馬棕11月產量下降6.1%，市場預計12月產量依舊低迷，將限制馬棕跌幅，關注馬棕是否拐點出現，目前維持棕櫚油高位震蕩走勢判斷。

三、國內油脂

1、昨日盤面表現：國內油脂板塊周五增倉下行，震蕩偏弱，維持弱勢調整狀態。

2、國內現貨成交：周五期貨走弱，豆油成交低迷。

3、近期基本面表現：進口大豆到港量攀升緩解國內油脂庫存緊張狀態，當前壓榨利潤下油廠在豆油上套保積極性較高，國內需求因素對市場提振作用不強。

4、個人觀點：預計近期國內油脂延續震蕩偏弱走勢，整體來看油脂可保持短線空長線看多的思路，近期建議多看少動。

棕櫚油1705，6000-6200，區間震蕩走勢，建議觀望；

豆油1705，6650-7000，區間震蕩走勢，建議觀望；

油1705，6920-7250，區間震蕩走勢，建議觀望；

豆粕1705，2700-3000，震蕩走勢，建議區間操作。