一、宏觀面

市場對川普上臺的過度樂觀預期開始修正，美股在高位出現松動跡象，謹防美股回落的風險，以及對風險偏好的影響。美元指數沖高后繼續高位調整，周四跌至兩周低位，長期趨勢看漲，目前運行區間98-110。OPEC的限產準備實施，原油長期看好，近期呈高位震蕩整理走勢，目前運行區間看45到60。國內方面，在去杠桿合抑制資產泡沫的強大壓力下，前期漲幅較大的品種仍然面臨較大的壓力，近期市場動蕩加劇，中長期認為部分品種滯漲的格局難以突破，基本面良好的化工類品種建議逢低買多，切勿摸頂逆勢做空。

二、基本面

1、美豆：受技術性賣盤、南美作物產量前景改善的預期以及美元走軟拖累，周四晚CBOT大豆類產品收盤繼續下跌。美豆出口銷售數據雖然依舊比較良好，但南美大豆逐漸收割，供應端壓力依舊偏大。巴西大豆豐產上市與阿根廷天氣不確定及出口良好博弈下，美豆區間內上下震蕩，短線油脂也將呈現震蕩態勢。后面繼續關注南美的天氣情況，目前維持美豆震蕩走勢，美豆03合約運行區間980-1050。

2、馬棕：受累于年底前的獲利了結，馬棕周四結束兩連陽。船運機構ITS數據顯示，馬來12月1-25日棕櫚油出口量84.5萬噸，較上月同期出口的89.6萬噸下滑5.6%。馬棕11月產量下降6.1%，市場預計12月產量依舊低迷，關注馬棕是否拐點出現，目前維持棕櫚油高位震蕩走勢判斷。

三、國內油脂

油脂板塊區間震蕩行情走勢明顯，后期保持區間震蕩思路。國內現貨方面，買家追漲謹慎，油脂整體成交量不大。預計近期國內油脂振蕩反復，建議保持震蕩思路，多看少動。

棕櫚油1705，6100-6350，區間震蕩走勢，建議逢低試多；

豆油1705，6850-7150，區間震蕩走勢，建議逢低試多；

菜油1705，7000-7400，區間震蕩走勢，可逢低試多；

豆粕1705，2700-3000，震蕩走勢，建議區間操作。

四、其他商品建議

雞蛋1705，3300-3700，目前60日均線支撐有效，可長線寬幅建倉；

滬鋅1702，20000-23000，可依托60日均線試多，設好止損點位，控制風險。